"Brexit : can France become an European Fintech hub?" by Thierry Iochem

"Brexit : can France become an European Fintech hub?" by Thierry Iochem

Source: eFinancial carreers
The Finance Innovation cluster organized Monday morning in Paris a conference on France can it become a European hub of Fintech? with the presence of bankers, lawyers, regulators and fintechs corporate bosses. The meeting, though scheduled long before knowing the outcome of the British referendum was therefore could not be more topical, even if the speakers were careful not to spill on the subject of Brexit, preferring to focus on the the ambition of France to become a European hub for FinTech.

The conference, which brought together more than 60 people, has resulted in numerous discussions on the attractiveness and competitiveness of France on Fintech. Joelle Durieux, CEO of Pôle Finance Innovation and Nathalie Beaudemoulin, Deputy Director of approvals, permits and regulations in ACPR, stressed the importance of ongoing dialogue between regulators and professionals to build competitive regulation. For his part, Manuel Ortiz, innovation specialist for the US consulting firm Ayming, reiterated the need to optimize innovation support systems, including the research tax credit, to attract entrepreneurial talent.
Finally, Alexander Linden, senior director Asset Finance & Securitisation at BNP Paribas (London), Cyril Zimmermann, founder of the French group Hi Media and Thibaut Verbiest, Attorney Partner at De Gaulle Fleurance & Associés, encouraged the government to capitalize on the strengths of France in order to attract investors, startup and international companies.

The FinTech UK ahead, really?

For Brexit or not, the London today has quite a head start. In 2014, $ 623 million will have been raised to finance Fintech young shoots, against 21 million in France. This high standard is often attributed to the administrative burden that weighs on the Hexagon entrepreneurs. Now the sector is carrying. Internationally, investment in Fintech quadrupled between 2008 and 2015. And it is in Europe that growth is strongest.
Moreover, the British advance is relative. « Looking closely, Paris and London have a similar number of fintechs » says Joelle Durieux, CEO of Pôle Finance Innovation has already certified 350 fintechs companies in France. « Financial regulators have recently announced the creation of a one stop shop for entrepreneurs in the sector, while observed a tightening from the UK regulator, which becomes more cautious following the bankruptcy of some Fintechs, » she recalls .
For its part, Thibault Verbiest noted the existence of a bubble around fintechs UK. « The payment operator Powa, valued London unicorn 3 billion pounds, recently the subject of a judicial recovery …. lack of clients! « He recalls. It is true that investors, policyholders easily out of their holdings, do not always care about the strength of business models.
real assets …
Participants stressed the globally recognized capabilities in the field of research and training, the robustness of the banking system (4 banks in the top 10 European), etc. « The Hexagon can count on a wide community of engineers, developers and mathematicians, recognized around the world. The pool is here! « Notes Joëlle Durieux.
Cyril Zimmermann, founder of the French group Hi Media that developed in France and abroad, agrees that France is a « fertile ground in terms of training and skills. For proof, the French bankers are exported very well.  » Moreover, he recalls that a number of former employees of leading cryptography Gemalto (formerly Gemplus) have spread and became patrons of fintechs companies. Consequence: France now has engineers and lawyers pointed in Blockchain.

The controller in the game

To all this comes to Bio Add support for public pouvois and regulators who understood the importance of making Paris a hub for fintechs. In early June, the Financial Markets Authority (AMF) has created a division Fintech, Innovation and Competitiveness (FIC) with the objective to analyze current innovations in the investment services sector, and identify issues in terms of competitiveness and regulation.
The FIC division will drive further to the AMF announced the joint approach with the Prudential Control Authority and Resolution (ACPR) to coordinate the action of the two authorities for reception and regulation of innovative projects. « We are doing upstream work to improve the quality of applications for approval of promoters, » says Nathalie Beaudemoulin.
Néamoins She recalls that the banking sector is highly regulated in France, so that access to credit activity in France is more difficult than UK where activity is disintermediated. Which, incidentally, did not prevent France from being the first European country to set up a regulatory framework for crowdfunding.

Learn from the experience of the UK

« The French FinTech entrepreneurs need support that would make them more inclined to risk, » says Alexander Linden who, at BNP Paribas in London, regularly works with platforms for SME loans. And to quote the SandBox project (literally ‘sandbox’) set up by the UK regulator FCA (Financial Conduct Authority) and will enable banks to live test new products for several months in an even nonexistent simplified regulatory framework .
Nathalie Beaudemoulin shows look very closely technically this project while recalling the need to « know reason to keep. » SandBok the project is indeed not free of questions: who will manage the consumer in case of abandonment? And especially how to move from an unregulated framework for an ultra-regulated framework? As is clear, beyond this experiment, the challenge is to find the right balance between regulation and innovation …
Weaknesses to overcome
Finally, stakeholders have pointed to some current weaknesses that must be overcome for a chance to become a real European hub of the FinTech. Thus, some noted a lack of private equity structures specialized in fintechs and incubators that could rival the famous Level 39 Canary Wharf which includes 150 fintechs.
« We should not have a defeatist attitude. A new deal is still possible, « says Thibault Verbiest. Especially in London (as well as in Paris), almost half of fintechs are positioned on innovative payments before the crowdlending and the emerging market of robo-advisors. However, the possible end of the European passport to serve all European countries closely concerns the British fintechs specialized in innovative means of payment (mobile payment, wallets …) that could be brought to relocate, at least partially, activities .

"Brexit : la France peut-elle devenir un hub européen de la Fintech ?" par Thierry Iochem

"Brexit : la France peut-elle devenir un hub européen de la Fintech ?" par Thierry Iochem

Source : Efinancial carreers
Le pôle de compétitivité Finance Innovation organisait lundi matin à Paris une conférence intitulée La France peut-elle devenir un hub européen de la Fintech ? avec la présence de banquiers, d’avocats, de régulateurs et de patrons de sociétés fintechs. La rencontre, bien que prévue bien avant de connaître l’issue du référendum britannique, était donc on ne peut plus d’actualité, même si les intervenants se sont bien gardés de s’épancher sur le sujet du Brexit, préférant se concentrer sur l’ambition de la France de devenir un hub européen en matière de fintech.

La conférence, qui a réuni plus de 60 personnes, a ainsi donné lieu à de nombreux échanges sur l’attractivité et la compétitivité de la France en matière de Fintech. Joëlle Durieux, directrice générale du Pôle Finance Innovation et Nathalie Beaudemoulin, directrice adjointe des agréments, des autorisations et de la réglementation à l’ACPR, ont souligné l’importance d’un dialogue permanent entre les régulateurs et les professionnels dans le but de bâtir une régulation compétitive. De son côté, Manuel Ortiz, spécialiste innovation pour la société de consulting américaine Ayming, a rappelé la nécessité d’optimiser les dispositifs de soutien à l’innovation, dont le crédit impôt-recherche, afin d’attirer les talents entrepreneuriaux.
Enfin, Alexandre Linden, senior director Asset Finance & Securitisation chez BNP Paribas (Londres), Cyril Zimmerman, fondateur du groupe français Hi Média et Thibaut Verbiest, Avocat associé chez De Gaulle Fleurance et Associés, ont encouragé les pouvoirs publics à capitaliser sur les atouts de la France afin d’attirer les investisseurs, les startup et les entreprises internationales.

La fintech UK en avance, vraiment ?

Car Brexit ou pas, la place de Londres possède aujourd’hui une sacrée longueur d’avance. En 2014, 623 millions de dollars y ont été levés pour financer des jeunes pousses Fintech, contre 21 millions en France. Ce fort écart est souvent attribué à la lourdeur administrative qui pèse sur les entrepreneurs de l’Hexagone. Or le secteur est porteur. Au niveau international, les investissements dans la Fintech ont quadruplé entre 2008 et 2015. Et c’est en Europe que la croissance est la plus forte.
Qui plus est, l’avance britannique est relative. « En y regardant de près, Paris et Londres comptent un nombre équivalent de fintechs », constate Joëlle Durieux, DG du Pôle Finance Innovation qui a déjà labellisé 350 sociétés fintechs en France. « Les régulateurs financiers ont récemment annoncé la création d’un guichet unique pour les entrepreneurs du secteur, tandis qu’on observe un durcissement de la part du régulateur britannique, qui devient plus prudent suite aux faillites de certaines Fintechs », rappelle t-elle.
Pour sa part, Thibault Verbiest fait remarquer l’existence d’une bulle spéculative autour des fintechs au Royaume-Uni. « L’opérateur de paiement Powa, licorne londonienne valorisée 3 milliards de livres, a fait récemment l’objet d’un redressement judicaire…. faute de clients ! », rappelle-t-il. Il est vrai que les investisseurs, assurés de sortir facilement de leur participations, ne se soucient pas toujours de la solidité des business models.

Des atouts bien réels…

Les participants ont souligné les capacités mondialement reconnues dans le domaine de la recherche et de la formation, la robustesse du système bancaire (4 banques dans le top 10 européen), etc. « L’Hexagone peut compter sur une large communauté d’ingénieurs, développeurs et mathématiciens, reconnus dans le monde entier. Le vivier est là ! », relève Joëlle Durieux.
Cyril Zimmerman, fondateur du groupe français Hi Média qui s’est développé en France et à l’international, reconnaît que la France est un « terrain fertile en termes de formation et de compétences. Pour preuve, les banquiers français s’exportent très bien ». Qui plus est, il rappelle qu’un certain nombre d’anciens employés du leader de la cryptographie Gemalto (ex-Gemplus) ont essaimé et sont devenus patrons de sociétés fintechs. Conséquence : la France compte aujourd’hui des ingénieurs et des avocats pointus dans la Blockchain.

Le régulateur dans la partie

A tout cela vient s’ajouer l’accompagnement des pouvois publics et des régulateurs qui ont bien saisi l’importance de faire de Paris un hub pour les fintechs. Début juin, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a ainsi créé une division Fintech, Innovation et compétitivité (FIC) avec pour objectif d’analyser les innovations en cours dans le secteur des services d’investissement, et d’identifier les enjeux en matière de compétitivité et de régulation.
La division FIC pilotera par ailleurs pour l’AMF la démarche commune annoncée avec l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) pour coordonner l’action des deux autorités en matière d’accueil et de régulation des projets innovants. « Nous faisons tout un travail en amont afin d’améliorer la qualité des dossiers d’agrément des porteurs de projets », explique Nathalie Beaudemoulin.
Elle rappelle néamoins que le domaine bancaire est fortement régulé en France, si bien que l’accès à une activité de crédit en France est plus difficile qu’au UK où l’activité est désintermédiée. Ce qui, soit-dit en passant, n’a pas empêché la France d’être le premier pays européen à avoir mis en place un cadre réglementaire sur le crowdfunding.

S’inspirer de l’expérience du UK

« Les entrepreneurs fintech français ont besoin d’un soutien qui les rendrait plus enclins au risque », indique Alexandre Linden qui, chez BNP Paribas Londres, travaille régulièrement avec des plateformes de prêts aux PME. Et de citer le projet SandBox (littéralement ‘bac à sable’) mis en place par le régulateur britannique FCA (Financial Conduct Authority) et qui va permettre aux banques de tester en live de nouveaux produits pendant plusieurs mois dans un cadre régulatoire simplifié voire inexistant.
Nathalie Beaudemoulin indique regarder de très près techniquement ce projet tout en rappelant qu’il faut « savoir raison garder ». Le projet SandBok n’est en effet pas exempt d’interrogations : qui va gérer les consommateurs en cas d’abandon ? Et surtout comment passer d’un cadre non régulé à un cadre ultra-régulé ? On le voit bien, au delà de cette expérimentation, toute la difficulté consiste à trouver le juste équilibre entre réglementations et innovation…

Des faiblesses à dépasser

Enfin, les intervenants ont pointé quelques faiblesses actuelles qu’il convient de dépasser pour avoir une chance de devenir un véritable hub européen de la fintech. Ainsi, certains constatent un manque de structures de private equity spécialisées dans les fintechs ainsi que d’incubateurs qui pourraient rivaliser avec le fameux Level 39 à Canary Wharf qui regroupe 150 fintechs.
« Il ne faut pas avoir une attitude défaitiste. Une redistribution des cartes est toujours possible », rappelle Thibault Verbiest. Surtout qu’à Londres (comme d’ailleurs à Paris), près de la moitié des fintechs sont positionnées sur les paiements innovants, devant le crowdlending et le marché naissant des robo-advisors. Or, la fin possible du passeport européen permettant de desservir l’ensemble des pays européens concerne de près les fintechs britanniques spécialisés dans les moyens de paiement innovants (paiement mobile, wallets…) qui pourraient être amenées à délocaliser, au moins partiellement, leurs activités.